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【资讯】高盛高华新媒体增长强劲推荐买入2股

发布时间:2020-10-17 01:09:43 阅读: 来源:冷墩钢厂家

高盛高华:新媒体增长强劲 推荐买入2股

高盛高华近日发布了传媒行业研报,深入分析了中国传媒内容生产商和网络视频、IPTV 和互联网电视等视频新媒体平台之间的相互影响,并认为两者的合作将更为紧密,进入良性循环阶段。至于个股方面,高盛高华推荐买入乐视网(300104)与华策影视(300133).  中国视频新媒体VS美国模式  高盛高华比较了中国视频新媒体行业与美国同业采用的商业模式。根据对于美国主要的新媒体平台和内容制作商的观察,美国新媒体行业主要有2个收入模式,代表公司是YouTube和Netflix.  YouTube主要依靠用户生成内容(UGC),并通过营销手段将内容转化为盈利,而内容成本主要是与视频创造者的收入分成。  而Netflix主要依靠合作伙伴生成的内容(PGC),并通过用户订阅费用来盈利,内容成本主要来自独家版权的购买以及自制内容的投入。  在中国,视频网站的内容成本主要是庞大的内容版权购买支出。优酷土豆采用UGC与PGC的混合模式,也和内容创造者分成。  高盛高华通过比较发现,由于渠道更为分散化,在中国未来这两者之间的关系可能会比美国更加平衡。  新媒体行业供需前景有望全面优化升级  高盛高华对新媒体行业的供需前景持积极乐观态度,认为整体供需前景处于全面优化升级的早期阶段。  需求端方面,新媒体平台内容需求保持高景气,核心驱动力是平台广告收入的快速增长和日趋激烈的竞争格局;至于供给端,该行预计专业电视剧公司将加速与新媒体平台的合作,为互联网用户定制内容。新媒体平台内容投资额节节攀升  该行认为,商业模式升级将充分释放内容价值,新媒体将为传统电视剧生产商提供更加广阔的平台和更大的市场潜力。  更深入的合作会创造成功的商业模式,二者关系将从简单的版权买卖转为共同投资、开发、生产、运营并营销内容。此外,该行预计基于电视剧内容的收入分成模式将在2015年初正式推出。  首选乐视网与华策影视  高盛高华表示,根据对媒体行业的追踪,首选乐视网与华策影视。  该行给予乐视网强力买入的评级,称乐视网全产业链布局稳步推进,看好其“平台+内容+终端+应用”的垂直一体化全产业链模式。乐视网优质的自制内容能力确立了公司在竞争中的差异化优势,并在乐视生态系统的起点确立了优势。  高盛高华认为,该公司的强大的自制内容制作能力以及内容采购和运营方面的专长已经使得乐视网在自制和独家内容的基础上脱颖而出。该行认为,这是乐视生态系统的起点,也有助于乐视确立其内容方面的优势。另外,乐视超级电视以价廉物美的策略仅4月就实现了15万台销量,月总产能达到20万台。管理层预计2014年总销量可达150万台,将进一步巩固其互联网电视行业的龙头老大地位。  高盛高华基于市盈率相对盈利增长比率(PEG),给予其12个月61.82元的目标价格,对应37%的潜在上行空间。乐视网广告收入增速维持高位  除了乐视网之外,高盛高华也看好华策影视这样的精品电视剧内容制作公司,公司将受益于新媒体版权定价的上涨。华策影视是最具互联网思想的电视剧内容制造商之一,看好其新媒体+新市场+新平台的模式,该行认为公司将充分受益于新媒体时代的电视剧行业商业模式的升级。基于市盈率相对盈利增长比率(PEG),高盛高华给予其35.97元的12个月目标价,对应20%的潜在上行空间。

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